सारांश: व्यापक आर्थिक स्थिति अनुकूल नहीं है। यूएसडीए को कपास की खपत कम करना जारी रखना चाहिए।

उत्तरी गोलार्ध के दो प्रमुख कपास उत्पादक क्षेत्रों, चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका में 2024/25 की कपास की कटाई समाप्त होने के साथ-साथ ऑस्ट्रेलिया और ब्राजील में 2023/24 की कपास प्रसंस्करण प्रक्रिया पूरी होने से, इस वर्ष के वैश्विक कपास उत्पादन और आपूर्ति का स्वरूप धीरे-धीरे स्पष्ट हो रहा है। अब संस्थानों, अंतरराष्ट्रीय कपास व्यापारियों और सट्टेबाजों का ध्यान 2020/25 में वैश्विक कपास खपत की स्थिति पर केंद्रित हो गया है, ताकि ICE कपास वायदा के दीर्घकालिक रुझान का सटीक आकलन किया जा सके।

हालांकि यूएसडीए की अगस्त से नवंबर तक की रिपोर्टों में क्रमशः 2024/25 के वैश्विक कपास उपभोग में 217,700 टन, 100,000 टन, 2,000 टन और 112,100 टन की कमी दर्ज की गई, जबकि नवंबर की रिपोर्ट में वैश्विक कपास उपभोग का पूर्वानुमान 2.5087 मिलियन टन लगाया गया था, जो पिछले वर्ष के उपभोग पूर्वानुमान से 523,000 टन अधिक है, फिर भी कुछ कपास से संबंधित उद्यमों और संस्थानों का मानना ​​है कि यूएसडीए की आगामी रिपोर्ट में 2024/25 के वैश्विक कपास उपभोग पूर्वानुमान में और कमी आने की संभावना है, हालांकि पिछले वर्ष के स्तर (24.564 मिलियन टन) तक गिरावट की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता है।

एक ओर, 20 जनवरी, 2025 को ट्रंप के दोबारा व्हाइट हाउस में आने से चीन, वियतनाम, भारत, बांग्लादेश, इंडोनेशिया, तुर्की और अन्य देशों से आयातित वस्तुओं पर टैरिफ लगभग खत्म हो गए हैं, जिससे सूती वस्त्रों और कपड़ों की आपूर्ति श्रृंखला/व्यापारियों पर काफी असर पड़ेगा। कपास की खपत में वृद्धि की अनिश्चितता बहुत बढ़ गई है (कम से कम अमेरिका में वस्त्रों की कीमतें टैरिफ में वृद्धि के कारण बढ़ रही हैं, और खपत में गिरावट अपरिहार्य है); दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने से फेडरल रिजर्व को अपनी मौजूदा मौद्रिक नीति में बदलाव करने, ब्याज दरों में कटौती को निलंबित करने या ब्याज दरों में वृद्धि को फिर से शुरू करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है, जो वैश्विक कपास खपत के लिए अनुकूल नहीं है। ट्रंप के इस कदम से डॉलर में भारी उछाल आया और 14 नवंबर को यह 107 के महत्वपूर्ण स्तर को भी पार कर गया। बाजार की सबसे बड़ी चिंता यह है कि क्या डॉलर सूचकांक ट्रंप के शपथ ग्रहण से पहले सितंबर 2022 में निर्धारित 114.79 के उच्च स्तर को चुनौती दे पाएगा। वैश्विक आर्थिक विकास में मंदी और बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों के मद्देनजर, उभरते बाजारों वाले देशों पर डॉलर के मजबूत होने का प्रभाव और भी गंभीर होने की संभावना है। सूती वस्त्रों का उत्पादन और विपणन, व्यापार और वितरण भी प्रभावित होगा।